在监管层的政策推动下✿◈，今年以来并购重组市场持续火热✿◈，年内上会家数同比去年全年大增近1倍✿◈。从今年并购重组案例来看✿◈，产业链上下游整合成为主流方向✿◈；从行业来看✿◈，信息技术✿◈、✿◈、生物医药等“硬科技”行业并购标的较多✿◈，市场对未盈利资产的包容度提升✿◈。从支付方式来看✿◈，定增✿◈、可转债✿◈、现金等各种支付工具更为多样化✿◈。业内人士认为✿◈，并购重组正从数量扩张转向质量提升✿◈，战略协同✿◈、科技创新将共同塑造新一轮高质量并购浪潮✿◈。

　　WIND数据显示✿◈，今年以来重大并购重组上会次数为29次✿◈，28家公司顺利过会✿◈。其中✿◈，罗博特科首次上会被暂缓表决✿◈，二次上会通过✿◈。

　　数据还显示✿◈，去年全年仅有15家公司重组上会✿◈。其中✿◈，只有宁夏建材1家公司重组上会被否OB欧宝体育✿◈，其余14家重组均过会✿◈。

　　从审核来看✿◈，今年交易所针对重组项目的问询主要包括✿◈：并购后能否对标的实施有效整合及控制OB欧宝体育✿◈、收购价的合理性✿◈、标的公司是否具有可持续经营能力等✿◈。

　　5月✿◈，*ST松发重大资产置换及发行股份购买资产的方式置入恒力重工100%股权的方案✿◈，获得证监会批复✿◈。7月✿◈，此次重大资产重组完成✿◈，公司正式退出日用陶瓷制品制造行业✿◈，全面转型为船舶及高端装备制造企业✿◈，成为中国国内“民营造船第一股”✿◈。这也是A股近年来罕见的借壳上市案例✿◈。

　　9月✿◈，“南北船”合并历时一年正式收官✿◈。中国船舶通过向中国重工全体换股股东发行A股的方式换股吸收合并中国重工✿◈，为吸收合并方日本樱花vpsv2ex✿◈，中国重工A股9月5日终止上市✿◈。重组后的总资产超过4000亿元✿◈，成为全球最大上市船企✿◈。这也是A股有史以来规模最大的吸收合并案例✿◈。

　　去年✿◈，证监会发布“科创板八条”✿◈、“并购六条”✿◈，更大力度支持并购重组✿◈。今年5月✿◈，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》✿◈，进一步完善配套措施✿◈。在政策推动下OB欧宝体育✿◈，中国资本市场并购重组活跃度呈爆发式增长✿◈。

　　今年9月22日✿◈，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示✿◈，自“并购六条”发布以来✿◈，已披露230单重大资产重组✿◈，有力支持了上市公司产业整合✿◈。

　　11月12日✿◈，上交所副总经理王泊在上交所国际投资者大会并购论坛上表示✿◈，“并购六条”发布以来日本樱花vpsv2ex✿◈，沪市公司披露各类并购交易超过1000单✿◈，其中重大资产重组115单✿◈，同比增长138%日本樱花vpsv2ex✿◈。

　　“并购六条”提出✿◈，加大产业整合支持力度✿◈。鼓励引导头部上市公司立足主业✿◈，加大对产业链上市公司的整合✿◈。

　　从今年的并购案例来看✿◈，大多数为同行业或产业链上下游的整合✿◈，如铝加工企业宏创控股拟收购电解铝生产商山东宏拓✿◈，华海诚科收购同行业龙头公司衡所华威✿◈，国泰君安换股吸收合并海通证券等✿◈。

　　从并购行业来看✿◈，大多并购标的集中在信息技术✿◈、✿◈、机械设备✿◈、生物医药等“硬科技”行业✿◈。如芯联集成收购芯联越州✿◈，拟收购德国高端光电子设备企业日本樱花vpsv2ex✿◈，恒为科技拟并购数珩科技✿◈，南京化纤拟收购南京工艺装备制造公司等日本樱花vpsv2ex✿◈。上述并购标的大多为具备“硬科技”特征的公司✿◈。

　　在新兴产业的并购中✿◈，不乏未盈利资产✿◈。根据记者梳理OB欧宝体育✿◈，今年以来收购未盈利资产的案例包括阳谷华泰收购波米科技✿◈、晶瑞电材收购湖北晶瑞✿◈、国科微收购中芯宁波等✿◈。

　　此前✿◈，已有部分公司收购未盈利资产获批✿◈。6月23日日本樱花vpsv2ex✿◈，芯联集成拟发行股份及支付现金购买芯联越州72.33%股权获并购重组委审议通过✿◈。

　　“科技创新企业估值是并购核心难题✿◈，尤其是未盈利企业的估值体系如何建立目前仍没有明确的共识✿◈，”北方一家券商投行高管表示OB欧宝体育✿◈，“个人建议可以通过市销率法✿◈、 现金流折现法✿◈、研发管线估值法等多种估值模型对收购的硬科技企业进行定价✿◈。”

　　此外✿◈，并购重组的支付方式更为多样化OB欧宝体育✿◈。除了主流的定增发行外✿◈，也有部分公司运用现金✿◈、可转债等其他支付工具日本樱花vpsv2ex✿◈。如五新隧装收购兴中科技✿◈、五新重工采用股权+现金支付方式✿◈；收购衡所华威综合运用股份✿◈、定向可转债✿◈、现金的支付工具✿◈。

　　开源研究所所长孙金钜指出✿◈，并购重组正成为科创企业技术突破与资源整合的核心工具✿◈。适用股份对价分期支付机制✿◈、重组简易审核程序等并购重组新举措的案例有望不断落地✿◈，进一步助力提升科技企业竞争力✿◈，赋能科技创新与产业升级✿◈。OB欧宝体育✿◈，欧宝体育网站网址OB欧宝体育✿◈。欧宝体育app官网下载✿◈，欧宝体育app✿◈，欧宝体育欧宝体育官网在线入口✿◈！欧宝体育网页✿◈。